當前位置:首頁 > 綜合資訊
高費率如何吞噬長期收益
發布時間:2014/4/1 11:05:41瀏覽次數:1918 次

在基金投資中,業績往往是投資者擇基的首要標準,追求業績最大化無形中成為基民們最為關注的目標。殊不知在實際中,這種"唯業績論英雄"的投資策略往往會令結果適得其反,頻繁換基、不惜成本追逐熱門基金往往在無形中拉高了投資成本,從而損害了基金投資的長期收益。

過去六年中,國內投資者經歷了一場漫長的熊市,2007年底至2013年底滬深300指數的跌幅超過50%。雖然得益于2013年的結構性行情,采取"自下而上"投資策略的部分公募基金通過積極的板塊配置和個股挖掘取得了明顯的超額收益,然而,與更長時期股市的低迷表現相比,投資者付出的高昂費率(基金年報披露的費用占凈值比例,含管理費、托管費、交易費、聘請律師、會計費等)為也其不菲的損失起到了推波助瀾的效果。

費用對收益的重要性主要體現其強大的復利擴張效應上。所謂"差之毫厘,謬以千里",考慮了復利效應之后,即使細微的費用之別也會引起巨大的長期收益差異。這一觀點的有力支持來自于美國先鋒公司對指數基金和主動管理型基金的業績對比。在1983-2003年的20年間,先鋒公司管理的指數基金和積極管理基金的年均收益率分別為12.8%和10%,在收益水平相當的前提下,二者投資業績上的差距主要來自于基金運作費用的差異。

除此之外,申購費率對長期收益的影響也不容忽視。一般來說,股票型基金沒有打折的申購費率是1.5%,而最低可以優惠至0.6%。按照1元凈值計算,假設本金是1萬元,按1.5%的申購費率計算,投資者可以獲得9852.22份基金份額;如果按照0.6%的申購費率計算,則可以獲得9940.36份基金份額。假設基金最后的面值收益為200%,即凈值為3元,則按照1.5%費率申購的投資者收益率為195.57%,按0.6%費率申購的投資者收益率為198.21%,兩者相差2.64個百分點。

在進行基金申購時,投資者往往對前端收費和后端收費這兩種方式不以為意, 但事實上,其中也大有學問。 前端收費是指購買基金時,基金公司會立即扣除的交易手續費,投資者獲得的基金份額要比你投入的資金少;而后端收費是在贖回基金的時候再根據持有時間的長短收取相應的手續費。以1萬元的初始投資金額為例,假設申購費為1%,如果采用前端收費,投資者只會獲得9900份基金份額,而如果采用后端收費,投資者就會獲得10000份基金份額。 如果投資者持有一只基金超過5年的話, 贖回的時候一般手續費就為0,這時選擇后端收費便節省了一筆數額不菲的固定費用;而如果投資者持有基金的期限低于1年的話,前端收費則更為劃算。

總而言之,在弱市中,投資者對基金費率的敏感度將會變得更強,對于精明的投資者來說,讓自己付出更少的費用,也就意味著將會收獲更高的回報。選擇費率更低的渠道進行基金申購、延長投資周期、降低主動管理基金中投資能力一般,且成本高的基金投資,都是節省投資費用的有效途徑。

友情鏈接:

Copyright © 2014-2017 asdzgs.com. All rights reserved

  地址:遼寧省鞍山市站前財富中心D座 

深圳风采2011093